Das Nettoergebnis ist der größte Treiber des Cashflows aus dem operativen Geschäft. Abschreibungen, kurzfristige Vermögenswerte, kurzfristige Verbindlichkeiten und Anschaffungen von Investitionsgütern treiben den Cashflow aus der Geschäftstätigkeit ebenfalls an. Aufgrund der periodengerechten Rechnungslegung, die in erster Linie dazu dient, Einnahmen und Ausgaben besser an den Zeitraum anzupassen, in dem sie angefallen sind, besteht häufig eine Diskrepanz zwischen Cashflow und Nettoergebnis. Unternehmen können auf viele verschiedene Arten Cashflow generieren. Der operative Cashflow ist jedoch der Abschnitt der Cashflow-Rechnung, der Cashflows erfasst, die aus den Kerngeschäftsaktivitäten generiert werden.
Nettoeinkommen und Abschreibungsaufwand
Der Nettogewinn ist der Ausgangspunkt für die Berechnung des Cash from Operations. Die Nummer wird direkt aus der Gewinn- und Verlustrechnung entnommen. Die Gewinn- und Verlustrechnung ist jedoch voll von nicht zahlungswirksamen Transaktionen, die aus dem operativen Cashflow bereinigt werden müssen. In diesem Beispiel wird ein Nettoeinkommen von 100.000 USD angenommen. Der größte nicht zahlungswirksame Aufwand ist in der Regel die Abschreibung. Angenommen, der Abschreibungsaufwand beträgt 10.000 USD. Da es sich bei der Abschreibung um eine nicht zahlungswirksame Ausgabe handelt, müssen Sie sie vom Nettoergebnis abziehen.
Änderungen des Umlaufvermögens und der Verbindlichkeiten
Änderungen des Betriebskapitals sollten ebenfalls zum Nettoeinkommen addiert werden. Das Betriebskapital wird als kurzfristiges Vermögen abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten berechnet. Ein positives Working Capital erhöht den Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit. Ein negatives Working Capital verringert den Cashflow aus der Geschäftstätigkeit. Ein kurzfristiger Vermögenswert ist ein Vermögenswert, der innerhalb des nächsten Jahres verkauft werden soll. Eine kurzfristige Verbindlichkeit ist eine Verbindlichkeit oder Schuld, die innerhalb des Jahres fällig wird.
Beispiel für das Betriebskapital
Wenn Sie beispielsweise einen Anstieg der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen um 2.000 USD verzeichnen - ein kurzfristiger Vermögenswert - bedeutet dies, dass Sie 2.000 USD zum Nettoeinkommen verbucht haben, aber kein Bargeld dafür erhalten haben. Sie müssen also 2.000 USD vom Nettoeinkommen abziehen, um den tatsächlichen operativen Cashflow zu berechnen. Wenn die Verbindlichkeiten aus Verbindlichkeiten – die laufenden Verbindlichkeiten – um 5.000 US-Dollar steigen, bedeutet dies, dass Sie Vermögenswerte erhalten haben, die nicht mit Bargeld bezahlt wurden. Dies bedeutet, dass Sie über mehr Bargeld verfügen als im Nettoergebnis erfasst wurde, und dass es dem Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit hinzugefügt werden muss.
Investitionsgüter
Schließlich müssen Sie alle Einkäufe bei Bareinkäufen in Investitionsgütern berücksichtigen. Angenommen, Sie haben 20.000 US-Dollar an abschreibungsfähigen Vermögenswerten verdient. Die Berechnung für den operativen Cashflow beträgt 100.000 USD zuzüglich 10.000 USD Abschreibungen abzüglich 2.000 USD an Forderungen plus 5.000 USD an Verbindlichkeiten abzüglich 20.000 USD an abschreibungsfähigen Vermögenswerten. Die Antwort lautet 83.000 US-Dollar, was weniger als das Nettoeinkommen ist.
